在交易中，很多极具吸引力的回报率往往伴随着极大的风险，让人望而却步，其实越是高风险越遵从常规的交易原则。要想提高交易的成功率，你需要了解两点。
1.知道对各种结果赋值的概率
2.确定市场对这些结果的定价概率
对于第一点来说，明确自己的期望往往比最终正确更重要。如果你思路清晰，那么你就能对暗示你错了的新信息迅速做出反应，并恰当地削减或调整你的交易。
但从长远来看，第二点通常是持续盈利的关键。押注于一个其他人都认为会发生的结果没有任何好处。相反，如果你错误地押注于一个意想不到的结果，你的不利方面就不会那么痛苦。
宏观投资组合的构建依赖于试图编制一组不相关的独立投注的数量。在这些投注中，你给一个结果分配的概率比市场属性的概率大。
这在理论上听起来很简单，但对于许多宏观课题来说，知道结果如何以不同资产定价并不是一门精确的科学。
举个例子，比如全球贸易纠纷——对于保护主义能走多远，以及保护主义对通胀和货币的影响会有多大，每个人都有不同的看法。开始时不同的框架假设可能导致不同的最终计算结果。英国退欧及其对英国和欧洲资产的影响是另一个主要例子。
对于这些经常出现在主流新闻中的问题，它很容易陷入市场噪音和铺天盖地的新闻标题之中。关键是要非常清楚和精确，你认为它将如何发挥作用，并保持观点的更新。那么，当市场情绪和定价与你的评估大相径庭时，就更容易识别了——而这正是机会出现的时候。
有时，长期运行的问题会在边缘处微妙地演变，因此需要重新审视它们。从头开始，以确保最初的错误假设不会随着时间的推移演变成重大错误。
理论始终是理论，需要放到实际操作中不断发展和完善，希望大家都能在过程中获得想要的收获。