英镑闪崩的原因是什么?

2024-11-03

2016年10月7日英镑闪崩事件仍记忆犹新,2017年5月英镑又闪崩了,那么,英镑闪崩的原因是什么?

2016年10月7日英镑闪崩事件仍记忆犹新,2017年5月英镑又闪崩了,那么,英镑闪崩的原因是什么?

10.7英镑闪崩事件:

英镑的闪崩是诸多因素综合推动的结果,而并非只是一个单一的因素。另外,当时事件发生的时间点是一个重要的因素,它加剧了市场的波动性。整个事件可以划分为三个阶段:

第一阶段,市场运行初期,由于大量卖盘出现,英镑/美元从1.26快速下跌至1.24水平,此时,市场依然是在有序运行,市场有大量的参与者。

第二阶段,在短短的几分钟之内,英镑/美元进一步下跌,随后快速反弹,汇价波动范围扩大,市场开始出现混乱。在这一阶段,市场参与者变少,成交量缩减,流动性锐减,单个市场主体对市场定价的影响变得很大,这促使汇价急剧大幅波动。

第三阶段,几个小时后,市场流动性逐渐恢复。

因而,在诸多因素共同作用下,市场机制失调,出现了混乱局面。

特别地,由于市场对英镑抱有强烈的贬值预期,因而市场上本身就有大量的英镑空头期权头寸,这些期权头寸加剧了英镑的卖压。另外,在关键水平位上,止损单被触发,这使得英镑卖盘压力进一步加重。

当英镑开始贬值不久后,媒体开始报道这一新闻,新闻的报道会引起市场对加剧贬值的担忧,从而进一步促使汇价下跌。

这一系列因素破坏了期货交易市场机制的正常运转,使得外汇现货交易平台上的流动性快速枯竭,并且还促使外汇市场上的流动性提供者进一步抽离市场流动性。

另外,汇价剧烈波动发生在亚洲时段,并非外汇交易的核心时段(欧洲时段和美洲时段),在亚洲时段上,交易员在英镑交易上缺乏经验,风险意识不强,同时在当时的情形下,也缺乏充足的专业水平应对这一问题,这进一步推动汇价下跌。

还有其他因素,例如,“胖手指“错误(指敲击键盘鼠标时输入错误,属于手误)、极少数的潜在市场“捣乱者”也在可能因素范围之内,但是目前缺乏数据证实。

英镑闪崩并不是一个很新奇的事件,但是在整个事件中反映出来的数据确实值得研究,英镑/美元在非常短的时间内剧烈波动,快速下跌后又迅速回升。

本次事件和之前发生的类似事件也有共同之处,但本次事件的独特之处在于本次英镑的闪崩并没有影响到其他货币,并没有产生溢出效应。并且在本次事件中,大型金融机构并未出现实际亏损。这可能也表明市场参与者已经从之前的类似事件中吸取教训。汇价闪崩事件持续时间一般非常短,并不会直接对金融市场的稳定造成威胁。本次英镑的闪崩也是一样,并未直接冲击市场,然而,类似的事件可能会潜在地削弱人们对金融稳定的信心,从而影响到实体经济。所以,对于政策的制定者而言,深入了解现代市场的结构,及其潜在的缺陷,是十分必要的。

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