英国的脱欧公投才刚刚过去三个月，但正所谓一波未平一波又起，又一个公投要来了，那就是意大利脱欧公投，欧盟分崩离析在即。
意大利脱欧公投时间出炉 意大利脱欧结果有几种？
1、最好的情况下——参议院改革被批准(yes概率：40%)
参议院的改革获批准这应该是最好的结果，对多数市场而言也是最好的结果，至少在短期内是最好的。伦齐政府会持续到2018年第二季度立法结束。在任何情况下，参议院改革获批绝非万能药。
Durden表示，我们预计，在下次选举之前，既不会有重要改革，也不会有银行业系统性的解决方案。因此，经济和银行可能会仍然很脆弱，容易受到负面冲击。
2、参议院改革被拒(no)产生尾部风险——立即选举
这一场景是最具破坏性的，可能会导致2017年第一季度就立刻大选。触发器是因为传统政党之间不可逾越的分歧导致新政府未能组建。如果在新的选举法上不能妥协也可能导致相似的影响，只不过时间跨度会更长。Durden表示，立即选举是一个低概率事件，概率大约为20%。
3、蒙混过关
如果参议院改革被拒(no)，最有可能的情况是，伦齐辞职，而议会多数席位将支持新政府。Durden表示，我们预计会在2017年6月提前选举，而政府会持续到2017年下半年。
在第三场景下，市场存在自鸣得意的风险，因为投资者移除了政治不确定的忧虑。不过， Durden表示，我们认为将有非同一般的风险，一个新的、长期无效的政府将导致中期内系统非常不稳定。
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